طوفان عرضه در تالار شیشه‌ای؛ سقوط سهمگین شاخص و ثبت رکورد سنگین خروج نقدینگی

سومیا شورابی; بازار: بازار سهام در جریان معاملات روز یکشنبه (19 آبان 1405) شاهد یکی از سنگین ترین و پر استرس ترین روزهای معاملاتی ماه های اخیر بود. سایه سنگین ریسک‌های سیستماتیک، جو روانی ناشی از تحولات سیاسی و منطقه‌ای و ترس از گسترش تنش‌ها موجی از عرضه سنگین را در همه گروه‌ها به وجود آورد تا اینکه در نهایت شاخص کل با ریزش بی‌سابقه به کانال‌های پایین‌تر عقب‌نشینی کرد و حجم عظیمی از نقدینگی واقعی از بازار خارج شد.

ارقام کلیدی معاملات

وضعیت شاخص کلی: بر اساس آخرین اطلاعات دریافتی از جریان معاملات امروز، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با افت شدید تقریباً 164 تا 184 هزار واحدی (یا افت حدود 2.1 درصدی) مواجه شد و تراز آن 7.6 میلیون واحد به انتهای کانال عقب نشینی کرد. فشار فروش در تمامی نمادهای اصلی و فرعی بازار یکنواخت و فراگیر بود.

ارزش معامله

ارزش معاملات کوچک: در پی هجوم سهامداران به سمت درهای خروج، حجم زیادی از نقدینگی جابجا شد. به طوری که ارزش معاملات خرد بازار (سهام، حق تقدم و صندوق های سرمایه گذاری) رقم قابل توجهی در حدود 25.4 هزار میلیارد تومان (254 هزار و 300 میلیارد ریال) را به ثبت رساند.

ارزش کل معامله: حجم کل معاملات بازار نیز رقمی فراتر از 66.8 هزار میلیارد تومان را نشان داد که حکایت از گردش بالای دارایی های پرریسک دارد.

برداشت پول واقعی (سابقه هشدار)

فشار عرضه پول واقعی امروز به اوج خود رسید و برآوردهای اولیه حاکی از خروج نزدیک به 5 هزار میلیارد تومان (5 همات) پول واقعی از گرداب سهام و صندوق های سرمایه گذاری است. رکوردی نگران کننده که ادامه آن برای بازگشت راماق به بازار با چالش جدی مواجه خواهد شد. برعکس، بخش کوچکی از این نقدینگی فراری، به عنوان یک پناهگاه امن، به سمت صندوق‌های با درآمد ثابت و صندوق‌های طلا متمایل شد.

تحلیل و جو سالن شیشه ای

دلایل کاهش بازار: گروه‌های محرک بازار مانند فرآورده‌های نفتی (پالایشگاه‌ها)، فلزات اساسی و محصولات شیمیایی بیشترین سهم را در افت امروز شاخص و خروج نقدینگی واقعی به خود اختصاص دادند. نمادهای بزرگ و شاخص ساز در این گروه ها تحت فشار صف های سنگین فروش قرار گرفتند و تقاضای موثر عملا در بازار غایب بود.

عوامل اساسی و روانی: تحلیلگران بازار سرمایه بر این باورند که بازار در شرایط فعلی بیش از آنکه متاثر از ریسک های کلان سیاسی، نگرانی های ناشی از مذاکرات و سایه تنش های نظامی باشد، متاثر از گزارش عملکرد ماهانه یا سودآوری شرکت ها (P/E مناسب) است. این عوامل ضریب ریسک پذیری سرمایه گذاران خرد و قانونی را بسیار کاهش داده و رفتار گله داری را تشدید کرده است.

چشم انداز روزهای آینده: با توجه به عمق افت شاخص و حجم بالای خروج پول واقعی امروز، کارشناسان بازار بر این باورند که برای بازگشت تعادل به تالار حافظ، نیازمند فروکش کردن التهابات سیاسی، حمایت مشهود و موثر از حقوق کلان قانونی و بازگشت ارزش به تابلوی معاملات هستیم. در غیر این صورت، بازار برای تثبیت در محدوده حمایت فعلی به زمان و کاهش پیشنهادات نیاز دارد.