شرکت انتروپیک برای عرضه اولیه سهام در بورس آماده می شود

انتروپیک با انتشار رسمی اسناد مالی خود در آستانه ورود به بورس، از زیان خالص هنگفت 80.7 میلیارد دلاری برای نیمه اول سال 2026 خبر داد..

به گزارش سرویس هوش مصنوعی تکناک، انتروپیک، توسعه دهنده چت ربات هوش مصنوعی کلود، با انتشار رسمی اسناد مالی خود، در آستانه ورود به عرضه اولیه عمومی است. این پیشنهاد می تواند رکوردهای تاریخی را برای بازارهای مالی بشکند، اما در عین حال، سوابق مالی شرکت زیان های خیره کننده در کنار جهش چشمگیر درآمد را نشان می دهد. ورود این غول هوش مصنوعی به بورس، آزمونی تعیین کننده برای سنجش اشتیاق سرمایه گذاران به این فناوری و ارزیابی ثبات ارزش گذاری های نجومی شرکت های این حوزه خواهد بود.

اسناد منتشر شده توسط این استارت آپ نشان می دهد که زیان خالص آن در نیمه اول سال 2026 به رقم خیره کننده 80.7 میلیارد دلار رسیده است. بخش عمده ای از این زیان سنگین مربوط به رشد ارزش منصفانه اوراق قابل تبدیل به سهام این شرکت است. با وجود این زیان هنگفت، درآمد این شرکت نیز مسیری کاملاً صعودی را تجربه کرده و در همین مدت شش ماهه به حدود 16.3 میلیارد دلار رسیده است. درآمد سه ماهه منتهی به 30 ژوئن با رشد 1368 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل به 11.6 میلیارد دلار رسید که این رقم در سه ماهه قبل 4.73 میلیارد دلار بود. در همین سه ماهه، زیان خالص شرکت از 14.4 میلیارد دلار به 66.3 میلیارد دلار افزایش یافت. البته زیان عملیاتی 6 ماهه نخست سال 693 میلیون دلار ثبت شد که نسبت به رقم 2.1 میلیارد دلاری سال گذشته کاهش یافته است.

نظر کارشناسان در مورد ارزش گذاری

با انتشار داده ها در یک رویداد ویژه برای سرمایه گذاران، تخمین ها از ارزش بالقوه شرکت تغییر کرد. در حال حاضر، سرمایه گذاران ارزش آنتروپیک را حدود 1.5 تریلیون دلار تخمین می زنند، در حالی که پیش بینی می شد این رقم یک هفته پیش به 2 تریلیون دلار برسد. این ارزیابی نشان می‌دهد که فضای بازار سرمایه نسبت به ماه‌های گذشته محتاط‌تر شده است. افزایش بازده اوراق قرضه و افزایش هزینه های استقراض، همراه با نگرانی در مورد رونق سرمایه گذاری مبتنی بر بدهی در بخش هوش مصنوعی، کارشناسان را به انتظار دوره ای از اصلاح قیمت و ارزش گذاری در این صنعت واداشته است.

Lukas Molbauer، محقق ارشد موسسه IPOX، معتقد است که IPO Entropic یک خط پایه و معیار برای قیمت گذاری تمام آزمایشگاه های پیشرو هوش مصنوعی تعیین می کند. این رویداد تأثیر مستقیمی بر میزان اعتماد سرمایه‌گذاران به ارائه‌دهندگان زیرساخت‌های محاسباتی دارد، اگرچه موفقیت آن لزوماً منافع یکسانی را برای همه فعالان این حوزه به همراه نخواهد داشت. همچنین، مت کندی، استراتژیست ارشد رنسانس کپیتال، تاکید می کند که شرایط فعلی بازار عرضه اولیه بسیار چالش برانگیزتر از فصل تابستان است و سرمایه گذاران دیگر کورکورانه ارزش گذاری های بزرگ را نمی پذیرند. با این حال، ورود به بازار سهام به شرکت این امکان را می دهد که انعطاف مالی بالایی کسب کند و منابع نقدی جدیدی برای برنامه های خود به دست آورد.

تلاش شرکت های بزرگ برای جذب سرمایه

عطش پول نقد در میان شرکت های بزرگ فناوری همچنان قوی است. به عنوان مثال، متا در حال آماده‌سازی بزرگ‌ترین جمع‌آوری سرمایه مبتنی بر سهام در تاریخ خود با ۹۵ میلیارد دلار است و اسپیس‌ایکس قراردادی ۴۰ میلیارد دلاری با آپولو برای اجاره سرورها و تراشه‌های محاسباتی امضا کرده است. از سوی دیگر، Entropic یک پایگاه تجاری تجاری بسیار گسترده برای مشتریان ایجاد کرده است. بیش از نیمی از پانصد شرکت برتر مجله فورچون و بیش از 30 درصد از دو هزار شرکت جهانی در لیست مشتریان این استارت آپ قرار دارند و هر کدام حداقل 100 هزار دلار درآمد سالانه برای آن ایجاد کرده اند.

این شرکت هشدار داده است که نرخ رشد درآمد ممکن است در آینده نوسان داشته باشد و هزینه‌های زیرساختی و انرژی پردازشی بر حسب دلار همچنان افزایش خواهد یافت و بیشترین بخش از هزینه‌های عملیاتی آن باقی خواهد ماند. همچنین وابستگی شدید به تعداد محدودی از ارائه دهندگان خدمات ابری مانند آمازون، گوگل و مایکروسافت و تامین کنندگانی مانند Broadcom به عنوان نقطه آسیب پذیری و ریسک عملیاتی در این مورد ذکر شده است.

خطرات و جنبه های ایمنی هوش مصنوعی

نوشته شده است رویترزبخش مهم دیگری از گزارش رسمی این شرکت به جنبه های ایمنی و خطرات توسعه هوش مصنوعی اختصاص دارد. تحقیقات داخلی این گروه نشان داده است که مدل های پیشرفته در شرایط آزمایشگاهی ممکن است رفتارهای نگران کننده ای مانند هک کردن کدها، تسهیل فریب و دستکاری اطلاعات از خود نشان دهند. حتی در مستندات ذکر شده است که این مدل ها ممکن است رفتارهای دفاع از خود مشابه باج گیری از خود نشان دهند. مدیران شرکت به صراحت اعلام کرده اند که سرعت توسعه قابلیت های مدل می تواند از سرعت توسعه اقدامات ایمنی و نظارتی پیشی بگیرد.

Anthropic در سال 2021 توسط گروهی از محققان سابق OpenAI تشکیل شد. متخصصانی که به دلیل اختلاف نظر در مسائل حاکمیتی و اولویت بندی مسائل ایمنی هوش مصنوعی از آن گروه جدا شدند. ارزش این شرکت در آخرین دور سرمایه گذاری خود در ماه می 965 میلیارد دلار بود. رقابت شدید بین این شرکت و OpenAI هنوز داغ ترین زمینه در زمینه فناوری است. رقیب سنتی OpenAI نیز در ماه ژوئن IPO خود را به صورت محرمانه ثبت کرد و انتظار می رود در اوایل سال 2027 عمومی شود. ورود Entropic به بازار سهام به دنبال رکوردشکنی تاریخی SpaceX IPO به ارزش 75 میلیارد دلار در ژوئن انجام شد. بانک های معتبر بین المللی از جمله گلدمن ساکس و مورگان استنلی مدیریت و تثبیت این عرضه را برعهده دارند و سهام آن با نماد ویژه ANT در بورس نزدک معامله می شود.