سرمایه گذاری در بازار سرمایه به شرط نگاه بلندمدت/ حامد ستاک درباره سودآوری گفت

حمید ستاک تحلیلگر بازار سرمایه وی در یادداشتی درباره «فرهنگ بلندمدت سهام در بورس» نوشت:

تحقیقات بسیاری در زمینه سرمایه گذاری تایید می کند که سرمایه گذاری در بازار سرمایه در نگاه بلندمدت سودآور است، اما چرا سرمایه گذاران با وجود آگاهی از این موضوع توانایی کنترل احساسات خود را در این زمینه ندارند؟

مهمترین دلایل این امر را می توان به نقدشوندگی بازار سرمایه و وجود تابلوهای معاملاتی در دسترس نسبت داد، به طوری که تابلویی که نوسانات قیمتی را نشان می دهد محرک بسیار قوی برای احساسات در شرایط سودآور یا زیان آور است.

از سوی دیگر افزایش حجم نقدینگی در بورس ها باعث بروز و ظهور هیجانات کنترل نشده ای می شود که گاه بدون هیچ اتفاقی بازار سرمایه شرایط غیرعادی به خود می گیرد.

این شرایط در بازارهای رقیب و موازی به اندازه بازار سهام فراهم نیست و در نتیجه رفتار سرمایه گذاران در آن بازارها بلندمدت و منطقی تر است.

راه حل مسئله فرهنگ سرمایه گذاری بلندمدت با علم و آگاهی است. این بدان معنا نیست که معامله‌گران و نوسان‌گرهای کوتاه‌مدت را نفی کنیم یا فعالیت آن‌ها را ضد رونق و رکود بازار بدانیم، بلکه باید آگاهانه درک کنیم که وجود گروه دوم از سرمایه‌گذاران برای بازارهای سهام مورد نیاز است و جایگاه خود را دارد. در این بازار

حال این سوال مطرح می شود که آیا برای گسترش فرهنگ سهامداران بلندمدت باید عوامل مختلفی مانند نقدینگی و شفافیت عملیاتی در نرخ اوراق بهادار را که از ویژگی های بورس است کم اهمیت جلوه داد؟

قطعا پاسخ منفی است زیرا در این صورت بازار سرمایه فلسفه خود را از دست می دهد، بنابراین این راه حل را باید در سایر عوامل موثر جستجو کرد.

به عنوان مثال اطلاع رسانی به سرمایه گذاران از تحقیقات انجام شده در مورد مدل های سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلندمدت و نتایج هر یک از آنها از جمله عواملی است که باید مورد توجه قرار گیرد.

همچنین تجهیز سرمایه گذاران به دانش طبقه بندی و تخصیص سرمایه در طبقات مختلف به صورت بلندمدت و کوتاه مدت از دیگر موارد قابل تامل در این زمینه است.

ابهامی که در این شرایط وجود دارد این است که آیا افرادی که از بازار سرمایه و سواد مالی برخوردارند، تحت تاثیر احساسات و رفتارهای هیجانی در بازار سرمایه نیستند؟ در پاسخ باید گفت مقدار آن قطعا کمتر است.

از سوی دیگر متولیان بازار سرمایه با استفاده از مدیران قوی، متخصص و متعهد بازار می توانند با تشویق ساکنان بازار سرمایه به خریدار و فروشنده بالقوه در شرایط مختلف بازار سرمایه، آنها را به پرهیز از رفتارهای کوتاه مدت و هیجانی تشویق کنند.

در این زمینه چنین سوالی مطرح می شود که پس از تامین این عوامل، همه سرمایه گذاران بازار به بورس به عنوان یک بازار بلندمدت فکر خواهند کرد؟

پس از یادآوری ضرورت سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و سودمندی آن‌ها، خاطرنشان می‌شود که این سرمایه‌گذاران همیشه در بازار وجود خواهند داشت، زیرا سلیقه ریسک افراد متفاوت است و از ریسک اجتناب مطلق تا سرمایه‌گذاری کاملاً ریسکی دسته‌بندی می‌شوند.

مدل سرمایه گذاری و تخصیص منابع افراد مختلف در بورس نیز متفاوت است، اما اینکه همه در بازار نوسانی باشند و به دنبال سرمایه گذاری کوتاه مدت باشند غیرعادی است و باید این پدیده را تشخیص داد.

در برخی موارد شاهد هستیم که اشخاص حقوقی در بازار پیگیر رفتار سهامداران خرد هستند که در بلندمدت به نفع بازار سرمایه نیست.

بازار سرمایه مانند سایر پدیده های اقتصادی و اجتماعی نیازمند فرهنگ سازی است و هر طیفی از جامعه باید با ظرفیت های موجود در بازار سرمایه که با شرایط خود هماهنگ است هدایت شوند.

منبع: Metals of the Middle East