بورس هند؛ پناهگاه سرمایه‌گذاران فراری از ریسک معاملات هوش مصنوعی

به گفته بازار، بازار سهام هند در حال تبدیل شدن به یک ابزار پوششی برای سرمایه گذاران بین المللی است تا در برابر سقوط شدید ارزش سهام هوش مصنوعی پناه بگیرند. این امر این کشور را به رقیبی برای جذب سرمایه گذاران بین المللی تبدیل کرده است.

با ضعیف شدن چشم انداز سرمایه گذاری هوش مصنوعی، سرمایه گذاران خارجی که قبلاً سهم کمتری را به بازار سرمایه هند اختصاص داده بودند، اکنون در حال ارزیابی مجدد موقعیت خود هستند. راجیو باترا، استراتژیست ارشد جی پی مورگان، گفت: اگر این سرمایه گذاران با استراتژی خرید، وزن سهام هند را در پرتفوی خود خنثی کنند، این رویداد می تواند منجر به ورود خالص بالقوه حدود 115 میلیارد دلار نقدینگی خارجی به این بازار شود.

وی افزود: عوامل متعددی از جمله افت قیمت نفت، کاهش بازده اوراق خزانه آمریکا، احیای سودآوری شرکت های هندی و برچیده شدن معاملات هوش مصنوعی به نفع اقتصاد این کشور است. در ماه گذشته، شاخص Nifty 50 در هند نزدیک به 9 درصد رشد کرده است و از بازارهای جهانی هوش مصنوعی (مانند ایالات متحده، ژاپن، کره جنوبی و تایوان) بهتر عمل کرده است. در روزهای پایانی هفته در حالی که شاخص نیکی ۲۲۵ بورس ژاپن، شاخص تایکس بورس تایوان و کوسپی بورس کره جنوبی نزولی بودند، در بازار سرمایه هند برخلاف روند جهانی سهام و اوراق بهادار در سطوح بالاتری معامله شد.

تیموتی مو، استراتژیست گلدمن ساکس در مصاحبه ای با CNBC گفت: هند نوعی معامله ضد هوش مصنوعی است و بنیادهای اقتصادی در این کشور عملکرد بهتری داشته اند.

تغییر جهت جریان سرمایه و تمرکز بر بازار داخلی

بر خلاف کشورهایی که تمرکز بالایی بر روی سخت افزار هوش مصنوعی دارند، شاخص های بازار سرمایه هند کمترین میزان مواجهه را با این بخش دارند و بیشتر بر بخش های مالی، مصرفی، انرژی و صنعتی متمرکز هستند. فیروز عزیز از Anand Rathi Wealth تاکید کرد: هند به دلیل مقیاس بزرگ، نقدینگی بالا و وابستگی کمتر به چرخه هوش مصنوعی به یک جایگزین تبدیل شده است.

بر اساس داده های شرکت سپرده گذاری اوراق بهادار هند (NSDL)، سرمایه گذاران خارجی که تا اکتبر بیش از 31 میلیارد دلار فروش خالص داشته اند، در 4 روز گذشته به خریداران خالص تبدیل شده اند. بر اساس داده های جی پی مورگان، رشد سودآوری شرکت های هندی در محدوده بالای 20 درصد است.

چالش ارزش گذاری ها و چشم انداز آینده بازار

علیرغم رونق نسبی و جاذبه های موقت، تحولات اخیر نشان می دهد که تضاد بین رشد سودآوری بالای شرکت های هندی و نسبت قیمت به درآمد نسبتاً گران، تمرکز اصلی ارزیابی استراتژیست های جهانی است. بر این اساس، کارگزاری برنشتاین با این دیدگاه مخالف است و اعلام می‌کند که هند نه ذینفع واقعی هوش مصنوعی است و نه معامله‌ای ضد هوش مصنوعی محسوب می‌شود. به طوری که نسبت قیمت به درآمد 12 ماهه (P/E) این بازار 18.6 برابر است که در مقایسه با چین (9.3 برابر) و برزیل (7.9 برابر) ارقام بالاتری است.

Saurabh Mukherjaa همچنین اشاره کرد که راه‌های ساده‌تری برای محافظت از ریسک معاملات هوش مصنوعی وجود دارد و تأکید کرد که رشد سودآوری شرکت‌های هندی بسیار درخشان بوده است.

در همین زمینه، هاری شیامساندر خاطرنشان کرد که جذابیت کوتاه مدت هند قبلاً به دلیل تأثیر قیمت بالای نفت و تضعیف روپیه کاهش یافته بود.

وی تاکید کرد که شاخص Nifty اکنون کمتر از میانگین P/E 10 ساله خود معامله می شود و این واگرایی نشان می دهد که بازار هند به عنوان یک سپر دفاعی عمل می کند تا یک بازیگر مستقیم فناوری. با این حال، ادامه ورود سرمایه خارجی به این بازار، وابستگی مستقیم به ادامه رشد سودآوری شرکت ها در دوره های مالی آتی خواهد داشت.