هزینه های زیرساخت هوش مصنوعی آمازون به شدت افزایش یافت

علیرغم افزایش تقاضا برای زیرساخت های هوش مصنوعی و سفارش میلیارد دلاری برای رک های GB300 انویدیا، آمازون با کاهش شدید جریان نقدی رایگان به دلیل کمبود برق و تاخیر در راه اندازی مراکز داده مواجه شده است.

بر اساس این گزارش سرویس هوش مصنوعی یک مرحله ایرقابت شدید در زمینه هوش مصنوعی باعث شده است که غول‌های فناوری مانند آمازون رک‌های GB300 انویدیا را با نرخی خریداری کنند که حتی از توانایی آن‌ها در قدرت و راه‌اندازی تجهیزات پیشی گرفته است.

بر اساس گزارش جدید، آمازون تنها در ماه سپتامبر محموله هایی به ارزش 5 میلیارد دلار دریافت کرده و پس از آن هر ماه 3 میلیارد دلار تجهیزات به این شرکت تحویل داده شده است. پیش‌سفارش این قفسه‌ها، بدون زیرساخت‌های هوش مصنوعی مورد نیاز برای راه‌اندازی آن‌ها، فشار زیادی بر جریان نقدی رایگان آمازون وارد کرده است. مدیر مالی AWS انتظار ندارد این وضعیت حداقل برای چند سال آینده بهبود یابد.

بیشتر بخوانید: ارتش آمریکا می خواهد با هوش مصنوعی خودمختار به شبکه های دشمن نفوذ کند

وضعیت زیرساخت های هوش مصنوعی آمازون

با توجه به جزئیات منتشر شده توسط بیزینس اینسایدربرخی از مراکز داده AWS فضای فیزیکی لازم برای استقرار رک های GB300 را دارند، اما ظرفیت الکتریکی لازم برای اجرای آنها را ندارند. در نتیجه بخشی از تجهیزات در حال حاضر در انبارها نگهداری می شود.

همچنین، آمازون مالکیت سخت افزار را قبل از آماده شدن زیرساخت هوش مصنوعی در اختیار می گیرد و سرمایه خود را مدت ها قبل از شروع درآمدزایی تجهیزات سرمایه گذاری می کند. پیامد این رویکرد را می توان در روند نزولی جریان نقدی آزاد شرکت مشاهده کرد. شاخصی که از حدود 50 میلیارد دلار در سه ماهه اول سال 2024 به تقریباً یک میلیارد دلار در سه ماهه اول سال 2026 کاهش یافته است.

حتما بخوانید: نظرات عجیب مدیرعامل انویدیا در مورد کارخانه های دیجیتال

وضعیت در سه ماهه دوم سال 2026 بدتر شد و جریان نقدی آزاد آمازون به منفی 7.6 میلیارد دلار رسید. این کاهش نشان دهنده افزایش 66.1 میلیارد دلاری خرید خالص اموال و تجهیزات نسبت به سال قبل است. با این حال، آمازون هیچ نشانه ای از عقب نشینی از این مخارج سنگین نشان نمی دهد، زیرا برآوردها حاکی از آن است که مخارج سرمایه ای این شرکت تا سال 2026 به حداقل 200 میلیارد دلار خواهد رسید. البته تجربه جریان نقدی منفی برای آمازون تازگی ندارد.

این شرکت در سال 2022 و اوایل سال 2023 شرایط مشابهی را همراه با توسعه گسترده زیرساخت های لجستیکی خود پشت سر گذاشت. تفاوت این بار در مقیاس و ماهیت بسیار بزرگتر سرمایه گذاری است: آمازون اکنون منابع مالی عظیمی را به زیرساخت هوش مصنوعی خود سرازیر می کند. منطقه ای که در آن زمان بازگشت سرمایه نامشخص تر است و ریسک بیشتری را به همراه دارد.

جان فلتون، مدیر مالی AWS، در یک جلسه داخلی در ماه سپتامبر به پراساد کالیانارامان، مدیر زیرساخت بخش، به طعنه گفت: “شما جریان نقدی رایگان کل شرکت را منفی کردید؛ پس به شما تبریک می گویم!”

کمبود نقدینگی

Business Insider گزارش داد که این اظهار نظر به عنوان یک شوخی مطرح شده است. با وجود این، کالیانارامان اصل مشکل را زیر سوال نبرد. بر اساس این گزارش، وی زیرساخت هوش مصنوعی آمازون را به شدت نیازمند تزریق نقدینگی توصیف کرده و پیش‌بینی کرده است که جریان نقدی رایگان این شرکت تا چند سال دیگر زیر صفر خواهد ماند. با این حال، عملکرد درآمد AWS نشان می‌دهد که کمبود تقاضا دلیل اصلی این مشکل نیست: درآمد این بخش در سه ماهه دوم سال 2026 37 درصد رشد کرد و ارزش تعهدات قراردادی آن به 496 میلیارد دلار رسید.

مسئله اصلی فاصله زمانی بین سرمایه گذاری و درآمدزایی است. هر قفسه GB300 در انبار باقی مانده، سرمایه ای راکد است که هیچ درآمدی تولید نمی کند. محدودیت ظرفیت تامین برق، تاخیر در تکمیل پروژه های عمرانی و زمان طولانی تحویل تجهیزات، شروع درآمدزایی را بیش از پیش به تعویق می اندازد.

انویدیا از فروش محصولات خود به مشتریان بزرگی مانند آمازون سود می برد و درآمد چند میلیارد دلاری از این مکان به دست می آورد، اما اگر مشتریان نتوانند قفسه های تحویلی را راه اندازی کنند، ممکن است سرعت و حجم تحویل تجهیزات به این شرکت ها در آینده با سوال هایی مواجه شود.

برای مطالعه بیشتر: بنیانگذار Anthropic می گوید رشد 50 درصدی اقتصاد ایالات متحده با هوش مصنوعی

استراتژی آمازون برای سرمایه‌گذاری زودهنگام، قبل از تحقق کامل تقاضا، نتایج مثبتی را در تجارت رایانش ابری و لجستیک به ارمغان آورده است. با وجود این، موفقیت این رویکرد در زمینه زیرساخت های هوش مصنوعی آمازون به توانایی این شرکت در تامین سریع برق و آماده سازی زیرساخت های لازم بستگی دارد. موضوعی که تعیین خواهد کرد آمازون با چه سرعتی می تواند سرمایه گذاری عظیم خود را به درآمد و جریان نقدی پایدار تبدیل کند.