عجیب ترین افزایش طلا چگونه اتفاق افتاد؟

پرش ناگهانی طلا این امر باعث شد که قیمت این دارایی مطمئن از اوج قبلی خود که در ماه دسامبر لمس شده بود، فراتر رود و جمعه گذشته در حدود 2195 دلار در هر اونس طلا معامله شد.

بر اساس گزارش فایننشال تایمز، برخی تحلیلگران اقدام اخیر طلا را به انتظارات سرمایه گذاران برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده نسبت می دهند. نرخ بهره پایین تر این دارایی غیر بازده را در مقایسه با سرمایه گذاری هایی که سود نقدی به سرمایه گذاران پرداخت می کنند جذاب تر می کند.

اما برخی دیگر از تحلیلگران بر این باورند که هیچ یک از عواملی که بیش از 16 ماه است که “روند گاوی” طلا را محرک کرده است، نمی توان “کاتالیزور” روند صعودی اخیر دانست. این عوامل شامل مواردی مانند خرید سنگین توسط بانک‌های مرکزی، تقاضای بالای خانوارهای چینی و جنگ در اوکراین و خاورمیانه است. به گفته یکی از کارشناسان بازار، رالی اخیر طلا «بی صدا»ترین و «گیج کننده ترین» رالی فلز گرانبها بوده است. آنچه باعث شد قیمت طلا از 2000 دلار در ماه گذشته به بیش از 2150 دلار افزایش یابد بخش مرموز داستان است. افزایش اخیر پس از انتشار داده های تولید ایالات متحده در اوایل ماه جاری آغاز شد که نشان دهنده انقباض بزرگتر از حد انتظار در این بخش بود. سقوط در بخش تولید، انتظارات سرمایه گذاران را برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه ژوئن تقویت می کند. اما از دیدگاه تحلیلگران، دامنه محدود حرکات بازده اوراق خزانه و دلار آمریکا نمی تواند رشد طلا را به طور کامل توجیه کند. به گفته تحلیلگر موسسه مالی استاندارد چارترد، «در گذشته که شاهد افزایش 70 تا 80 دلاری بودیم، این حرکت معمولاً با ظهور یک کاتالیزور جدید یا ظهور یک ریسک جدید همراه بود، اما این بار وجود دارد. هیچ تغییر قابل توجهی در رویدادهای جاری ایجاد نشده است.”

طلای جهانی روز دوشنبه پس از انتشار داده های بازار کار آمریکا در ماه های دسامبر و ژانویه که نشان دهنده کاهش اشتغال بود، تا 2182 دلار در هر اونس معامله شد. تضعیف بازار کار عامل دیگری است که انتظارات سرمایه گذاران را برای کاهش نرخ بهره در نیمه اول سال تقویت می کند. رکورد جدید قیمت فلز زرد در حالی ثبت شد که بر اساس تحقیقات بلومبرگ، در سال گذشته معادل 21 میلیون اونس طلا از صندوق های قابل معامله کالا خارج شده است. در مقابل، بیت کوین که در روز دوشنبه به بالاترین سطح خود یعنی 72000 دلار رسید، با سرازیر شدن میلیاردها دلار به صندوق‌های مبادله ارزهای دیجیتال طی دو ماه گذشته، به شدت معامله می‌شود.

به گفته یک کارشناس بورس کالا، عوامل متعددی مانند اختلاف چین و تایوان، تنش های بانکی در آمریکا و تحولات سیاسی در بسیاری از کشورها می تواند توجیه کننده قیمت بالای طلا باشد، اما هیچ یک از این عوامل موتور محرکه قیمت طلا نبوده است. حرکت اخیر بازار این کارشناس معتقد است که عامل اصلی می تواند افزایش فعالیت معامله گرانی باشد که پس از شکستن سقف تاریخی قیمت طلا برای سود بردن از روند صعودی فلز زرد با قدرت وارد بازار شده اند.

«مرکز معاملاتی» استراتژی است که در آن معامله‌گر با مشاهده روند صعودی بازار و با توجه به قدرت حرکت دارایی، به دنبال فرصتی برای ورود به بازار صعودی و خروج سریع پس از ظهور علائم تضعیف روند است. . عدم دسترسی فوری به داده های جریان پول در بازار باعث شده است که برخی از تحلیلگران افزایش قیمت های اخیر را به تقاضای غیررسمی خریدارانی که ردیابی فعالیت آنها دشوار است نسبت دهند. یک استراتژیست ارشد بازار معتقد است که با توجه به تحرکات ملایم در بازار اوراق قرضه و قیمت دلار و همچنین خروج پول از صندوق های طلا، افزایش اخیر فلز زرد را نمی توان صرفاً به تغییر انتظارات نسبت به احتمالات نسبت داد. زمان کاهش نرخ بهره

به گفته این کارشناس، با توجه به کاهش «پریمیوم» طلا در چین نسبت به لندن، روند صعودی اخیر را نه می توان به تقویت تقاضا از سوی سرمایه گذاران خرد در چین نسبت داد و نه می توان تقاضای جدید بانک های مرکزی را دلیل این جهش دانست. زیرا موسسات رسمی معمولا سعی می کنند خریدهای خود را بی سر و صدا و بی سر و صدا انجام دهند. به گفته این استراتژیست، یکی از نیروهای فزاینده ای که می تواند موجب رشد اخیر شود، فعالیت صندوق های تامینی بزرگ و مدیران پرتفوی عمده فعال در بازار اوراق مشتقه (آتی و اختیار معامله) است. برخی از تحلیلگران هشدار می دهند که در صورت توقف حرکت بازار طلا و شناسایی سود توسط معامله گران، قیمت این فلز گرانبها ممکن است با “اصلاح قابل توجهی” روبرو شود.

البته همه ناظران معتقد نیستند که قیمت طلا کاهش خواهد یافت. قیمت فلز زرد هنوز بسیار کمتر از نرخ 3000 دلاری (تعدیل شده با تورم) تجربه شده در سال 1980 است. در عین حال، آنها تاکید می کنند که افزایش اخیر نشان داد که کف قیمت طلا ثابت است. تحلیلگر موسسه مالی استاندارد چارترد همچنین به تقاضای شدید سرمایه گذاران خرد و نهادی خارج از کشورهای غربی و همچنین واکنش مثبت بازار به اخباری که کاهش نرخ سود در آینده نزدیک را تایید می کند، اشاره می کند. به گفته این کارشناس، در حال حاضر سرمایه گذاران تمایل زیادی برای محافظت از سرمایه خود در برابر حوادث ناشناخته احتمالی دارند. وی می افزاید: این عوامل شامل مواردی مانند انتخابات سال جاری در بسیاری از کشورها، خطر تشدید درگیری های سیاسی در سطح بین المللی و بازگشت بحران بانکی در آمریکا است. وی در پایان می گوید: به نظر می رسد اشتهای دوباره برای خرید طلا در بازار وجود دارد.