نسبت نوسان بیت‌ کوین به طلا به کمترین سطح ۶ سال اخیر رسید

بر اساس گزارش های بازار، همبستگی 90 روزه این دو دارایی به حدود 0.55 افزایش یافته است که بالاترین سطح در نزدیک به 6 سال گذشته است. در عین حال، فاصله نوسانات آنها نیز بسیار کاهش یافته است. نوسانات 90 روزه بیت کوین اکنون حدود 36.2 درصد است در حالی که این رقم برای طلا به 25.3 درصد رسیده است. به این ترتیب، بیت کوین تنها 1.43 برابر طلا نوسان دارد. در حالی که این نسبت در سال 2021 حدود 5.6 برابر بود.

بخش مهمی از این همگرایی به افزایش قابل توجه نوسانات طلا مربوط می شود. نوسانات 90 روزه بیت کوین در مقایسه با تاریخ خود در سطوح نسبتاً پایینی قرار دارد، اما طلا یکی از پرنوسان ترین دوره های تاریخ خود را تجربه می کند. در همین حال، بیت کوین بیشتر فشارهای اخیر بازار را در حدود ۷۷۰۰۰ دلار تحمل کرد و سپس به بالای ۸۰۰۰۰ دلار بازگشت.

عوامل کلان چگونه بیت کوین و طلا را به هم نزدیک کرده اند؟

تحلیلگران بر این باورند که نگرانی از کسری بودجه، افزایش بدهی دولت آمریکا، نرخ بهره و کاهش ارزش ارزهای فیات باعث شده است که بیت کوین و طلا بیش از گذشته تحت تأثیر عوامل کلان مشابه قرار بگیرند.

بر اساس داده های Grayscale، همبستگی 90 روزه بیت کوین با شاخص نزدک 100 از بیش از 60 درصد به حدود 33 درصد کاهش یافته است، در حالی که همبستگی آن با طلا از نزدیک به صفر در ابتدای سال به بیش از 50 درصد رسیده است.

اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ اینتلیجنس، همچنین گفت که در 6 ماه گذشته، همبستگی بیت کوین با سهام ایالات متحده حتی کمتر از همبستگی طلا، سهام با سرمایه کوچک، بازارهای نوظهور و اوراق خزانه با سهام ایالات متحده بوده است. البته وی تاکید کرد که این مدت زمان کوتاه است و نمی توان نتیجه گرفت که رفتار بیت کوین کاملا تغییر کرده است.

آیا این همگرایی ادامه خواهد داشت؟

اوله هانسن، مدیر استراتژی کالایی بانک ساکسو معتقد است که در شرایط کنونی، حساسیت طلا به قیمت نفت و بازده اوراق، نقش مهمی در رفتار این بازار دارد.

او گفت که در حال حاضر، همبستگی معکوس طلا با قیمت نفت و بازده اوراق قرضه همچنان در مرکز توجه قرار دارد و سایر حمایت های بالقوه را به حاشیه می برد.

در مقابل، رایان لی، تحلیلگر ارشد Bitget، مقاومت نسبی بیت کوین در برابر فشارهای اخیر بازار را به پاکسازی اهرم های مازاد پس از موجی از انحلال، نرخ های تامین مالی متعادل و ادامه تقاضا برای ETF های نقدی نسبت می دهد.

ETF های بیت کوین نقطه ای در 30 روز گذشته بیش از 3 میلیارد دلار سرمایه جذب کرده اند. به گفته لی، این تقاضا در کنار کاهش اهرم های معاملاتی، نوعی حمایت از بازار را ایجاد کرده است. با این حال، ادامه جریان خروجی از ETF ها، تقویت دلار یا افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره می تواند این حمایت را تضعیف کند.

به طور کلی، داده ها نشان می دهد که بیت کوین و طلا بیشتر از گذشته تحت تأثیر عوامل اقتصادی مشابه هستند. اما واکنش آنها به شوک های بازار همچنان می تواند متفاوت باشد. به همین دلیل سوال اصلی این است که آیا این همگرایی در ماه های آینده ادامه خواهد داشت؟