بورس با فشار عرضه سهام مواجه شد؛ جریان نقدینگی زیر پوست بازار سرمایه

بازار؛ گروه بورس: در حالی که به پایان سال نزدیک می‌شویم، بازار سرمایه در چرخش درون گروهی از خودرو به سمت بانک، چند رشته‌ای و… قرار دارد، این نشان می‌دهد که بازار همچنان نتوانسته جریان ارزی قوی را جذب کند. ، بنابراین برای بازار کمی دشوار است که با این جریان پول همراه شود.
بازار منفی سنگین نیست و کمی بهتر شده است که نشان از تغییر کمی در فضای بازار دارد. اما برای تغییر بزرگ، جریان پول قوی هنوز وارد نشده است. یک نکته بسیار مهم در مورد بازار این است که گردش پول در بازار باید شکل بگیرد و این موضوع در تاریخ بازار در آستانه عید نوروز اتفاق نیفتاده است. از طرفی جریان پول عمدتاً از یکی از سه گروه خودرو، بانک و پالایشگاه است و در واقع این سه گروه محرک جریان پول هستند و بازار را به جلو می برند.
حقیقت این است که در مرحله اول که بازار تازه می خواهد مسیر خود را شروع کند، جریان پول توسط نوسانگرهای بازار عمدتاً در این سه صنعت خودرو، بانک و پالایشگاه به حرکت در می آید. این مرحله با نوسانات و حجم مشخص بازار همراه است و سایر سرمایه گذاران را به ورود تشویق می کند.

حجم معاملات محرک ورود سرمایه جدید
در این مرحله با ورود صندوق های جدید، طول موج زیادی برای بازار ایجاد می شود. یعنی بسیاری از اشخاص حقوقی، صندوق های خرد و کل، سهامداران قدیمی و به دور از بازار واقعی و مقداری پول های سرگردان راهی بازار شده اند و همواره موج های بزرگی را برای بازار ایجاد کرده اند و در نهایت بازار شاهد حضور قعر بازار خواهد بود. جامعه و پول های ریز و درشت که حرکات عجیبی می کنند.

به گفته مهدی دلبری، نرخ سود در بالاترین حد ممکن تثبیت شده و این امر بر جریان نقدینگی بورس تاثیر گذاشته و شاخص کل بازار در محدوده قبلی باقی مانده است. در واقع دولت در ماه‌های اخیر شروع به جمع‌آوری منابع مردمی کرده است، در حالی که بازار برای رشد جدید نیازمند شکل‌گیری جریان نقدی است و تاکنون شکل نگرفته است.

مهدی دلبری، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه سیاستگذار پولی سعی می کند نرخ سود و دلار را در پایان هر سال ثابت نگه دارد که این امر باعث می شود که این نرخ ثابت بماند. تحت تاثیر کسری بودجه استه گفت: موضوع دیگر اوراق 90 هزار میلیارد تومانی است که بازارها را تحت الشعاع قرار می دهد به طوری که ارزش معاملات نیز کاهش یافته است.
وی با تاکید بر اینکه نرخ سود در بالاترین حد ممکن تثبیت شده است، افزود: این موضوع ادامه دارد نقدینگی بازار سهام تاثیر داشته و شاخص کل بازار در محدوده قبلی باقی مانده است.
دلبری با اشاره به اینکه دولت در ماه های اخیر اقدام به جمع آوری منابع مردمی کرده است، گفت: بازار برای رشد جدید نیازمند شکل گیری نقدینگی است که هنوز شکل نگرفته است اما به احتمال زیاد این امر به زودی محقق خواهد شد.
وقتی در شرایط فعلی هستیم و جریان پول سعی می کند فضای بهتری را در بازار ترسیم کند، باید اخبار خوب و مثبت برسد و اخبار منفی وارد بازار نشود. زیرا بازار به حداقل امتیاز رسیده و عرضه های بازار کمی کمتر شده است. همچنین چشم انداز برخی اخبار مثبت است که نشانه آن قطعا افزایش حجم معاملات و سپس شکسته شدن سقف های قبلی شاخص است که از نظر روانی تاثیرات قابل توجهی بر بازار دارد.

دلایل عرضه بالای حقوق در بازار
کلمه کلیدی رایج این روزها پیشنهادات حقوقی سنگین است. بخشی از حقوق بورس ایران معمولاً در پایان سال مجبور به فروش می شود و نقدینگی حاصل از آن را به سهامداران عمده که عمدتاً صندوق های بازنشستگی و امثال آن هستند، پرداخت می کنند. به همین دلیل بدون توجه به آینده نماد و ارزش یا بی ارزش بودن آن، هر چیزی را که بتوان خرید عرضه می کنند. این پیشنهادات معمولا تا دو روز مانده به پایان سال ادامه دارد.

وضعیت انتشار 90 اوراق دولتی باید مشخص شود. در حال حاضر دستور فروش این اوراق در تابلوی فرابورس قرار گرفته است اما هنوز نتیجه معامله مشخص نشده است. حجم خریداران این اوراق و خریدار آن ها می تواند نتایج جالبی برای بازار سهام داشته باشد

از سوی دیگر، با حرکت پول به سمت یک یا دو نماد، شاهد منفی شدن اکثر نمادها هستیم. پول بسیار بسیار کمی در بازار در گردش است و زمانی که خط خرید منتشر می شود، خریداران مجبور می شوند در نمادهای دیگر دچار نزول شوند. تقاضای سرمایه گذاری پایین همچنان مهمترین نقطه ضعف بورس است.

همچنین وضعیت انتشار 90 اوراق قرضه دولتی تکلیف باید مشخص شود. در حال حاضر دستور فروش این اوراق در تابلوی فرابورس قرار گرفته است اما هنوز نتیجه معامله مشخص نشده است. حجم خریداران این اوراق و خریدار آن ها می تواند نتایج جالبی برای بازار سهام داشته باشد.
در واقع بعد از افزایش نرخ بهره بانک مرکزی از طریق انتشار گواهی سپرده 30 درصدی یکی از پیش بینی ها مشکل دولت در تامین مالی بود. اکنون دولت باید 90 تلاش برای تامین مالی از طریق انتشار اوراق قرضه انجام دهد. به نظر نمی رسد نهاد مالی بازار سرمایه (صندوق و تامین سرمایه) پولی برای خرید داشته باشد. بانک ها نیز وضعیت مناسبی برای خرید این اوراق ندارند. بیمه ها و غیره تا به حال هر چه توانسته اند خریده اند. به همین دلیل فرض بر این است که خرید این اوراق توسط بانک ها از طریق اعتبار از بانک مرکزی صورت گرفته است. اگر این اتفاق بیفتد می توان گفت پایه پولی به اندازه اعتباری که داده می شود رشد می کند.